Azat.Zakirov

208

подписчиков

18

подписок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Azat.Zakirov
Azat.Zakirov

19 ноября 2025

Добрый день, уважаемые подписчики! Мы приняли решение закрыть нашу стратегию в Т-Инвестициях. Причины этого просты и заключаются в следующем: 1. Ограничения фондового рынка РФ. Наша стратегия была ориентирована исключительно на акции. Однако российский рынок уже два года демонстрирует слабую динамику и не может восстановиться. 2. Небольшой выбор бумаг для автоследования. Из примерно 200 акций, торгуемых на Московской бирже, для автоследования доступно лишь около 60 (то есть около 30%). Для Т-Инвестиции это логично — системе автоследования необходимо исполнять весь объём сделок, а на малоликвидных бумагах это невозможно без существенного сдвига цены. Для нас же это создаёт ограничения: многие перспективные бумаги недоступны. Сейчас ликвидность российского рынка в целом очень низкая — дефицит денег ощущается даже в относительно крупных тикерах. 3. Непрозрачность системы. Мы не видим, кто подключился к стратегии и с какой суммой. Нет возможности идентифицировать клиентов, что ограничивает продвижение стратегии как среди наших клиентов, так и среди партнёров. 4. Высокие комиссии и непрозрачное распределение дохода. Комиссии Т-Банка достаточно высоки, при этом условия вознаграждения для автора стратегии не полностью ясны. Заявленные цифры достичь на практике не удалось — фактические выплаты всегда были заметно ниже. Также отсутствует личный кабинет с прозрачной детализацией. 5. Сложная внешняя ситуация в РФ. Из-за геополитики и СВО у людей в целом снизился интерес к инвестициям, особенно к стратегиям с риском выше депозита или облигаций. При высокой ключевой ставке и высокой неопределённости многие не готовы планировать даже на несколько месяцев. Это основные причины, по которым мы решили временно закрыть стратегию до более благоприятных времен. Нашим текущим подписчикам, при условии что Т-Инвестиции не распродадут портфель автоматически, можно продолжать удерживать существующие позиции. Все компании в портфеле остаются интересными, обладают перспективами, и при возобновлении роста рынка, по нашему мнению, могут стать лидерами. Мы с командой продолжаем сопровождать клиентов в индивидуальном формате — как по стратегиям РФ, так и по стратегиям США, но пока без автоследования в Т инвестиции (разрабатываем свое). Также мы продолжаем партнёрство с Т-Банком по нашим халяльным оценкам, интегрированным в Т-Инвестиции, и допускаем возможность запуска халяль-стратегии в будущем. И, конечно, мы всегда можем вернуться с новыми стратегиями, если внешний фон измениться и это будет выгодно клиентам. Не прощаемся! На все вопросы готов ответить. &Ranks - Лучшие акции РФ
Card image 1
2
3
Azat.Zakirov
Azat.Zakirov

6 октября 2025

Хочу поделиться замечательной новостью! Мы первые и единственные в РФ автоматизировали оценку всех публичных компаний России по нормам Шариата. С Т банком подписали соглашение. И начали интеграцию наших оценок по нормам Шариата в платформу Т банка. Клиенты банка в сервисе Т-Инвестиции уже могут видеть наши оценки и инвестировать по нормам исламского права. Подробнее здесь: https://www.tbank.ru/invest/promo/halal/ Т банку Спасибо за доверие!🤝 Спасибо нашему Шариатскому совету (https://shariaconsult.ru/) за наставничество в новом для нас направлении🤝 Мы будем стараться чтобы все работало как часы. И наша оценка помогла большому количеству мусульман, инвестировать правильно!🙏🏼 #ranks #halal #халяль #шариат #ислам
Card image 1
Card image 2
Card image 3
5
6
Azat.Zakirov
Azat.Zakirov

27 марта 2025

Немного по бумагам ретейла из нашего порфтеля... 📈 🍏 X5 — устойчивый рост и гипер-дивиденды Компания превзошла наши ожидания по росту Выручки в 2024 году (+24.2%), она приблизилась к 4 трлн ₽. EBITDA (+15.8%) и Чистая прибыль (+32.4%) же выросли немного слабее наших ожиданий, но всё равно продемонстрировали выдающийся результат. Рентабельность по EBITDA незначительно снизилась, а рентабельность по Чистой прибыли, напротив, чуть-чуть выросла. Компания заплатит 648 ₽ на акцию дивидендов за 2024 и пропущенные годы. Также утвердила новую дивполитику, по которой сможет платить дважды в год, ждём выплату по итогам 9 месяцев. Итого на 1 акцию может прийтись более 1 000 ₽ дивидендов, что потенциально даёт сегодня 28% дивдоходности. Видим в оценке значительный потенциал роста. 📈 🍏 Лента — галопом по товарооборотам Выручка (+44.2%), EBITDA (выросла в 2 раза) и Чистая прибыль (сменила убыток) выросли лучше наших ожиданий по итогам года. Компания успешно выбралась из убытков и стремится войти в топ-3 ритейлеров России. Те темпы роста, что она демонстрирует, являются результатом покупки других сетей и постепенного роста в цифровом сегменте. Впереди можем услышать о покупке новых сетей, например, Азбуки Вкуса. Продолжаем видеть большой потенциал в росте акций и ждём, когда компания сможет начать платить дивиденды. &Ranks - Лучшие акции РФ $X5 $LENT
Card image 1
4
5
Azat.Zakirov
Azat.Zakirov

16 ноября 2024

ПАО ВИ.ру: СДЕЛАНО СВОИМИ РУКАМИ ⁉️ 🔴Что мы знаем о компании «Всеинструменты»? - 🧰 #vseh — ТОП-1 DIY игрок на рынке онлайн-продаж с долей 11.5% - Компания пережила кризис 2008-2009 гг., а первую прибыль получила в 2014 году - Крупнейшими акционерами являются Гольцов А.Л. и Кузнецов В.В. (на 4-м курсе МФТИ запустили интернет-магазин worktool.ru с десятком аналогичных доменов и понеслась) - В свободном обращении 12% акций 🔴Что с финансовым положением? - Выручка растёт в среднем на 33% за последние 3 года - EBITDA растёт в среднем на 24% в год за тот же период времени, а Чистая прибыль за 9М 2024 сильно сократилась в сравнении с 9М 2023 из-за отложенных налоговых платежей и высоких финансовых расходов - Рентабельность по EBITDA (8%), у конкурентов (4–40%), а средняя в мире (8%) - По Чистой Прибыли (<1%) значительно ниже средней по отрасли (-2–14%), в мире средняя (2%) 🔴Планы на будущее: ⬆️ - Компания видит потенциал в онлайн-проникновении со среднегодовым темпом роста в 28% до 2028 года - Рынок может продолжить концентрироваться, сейчас доля ТОП-3 игроков всего 15% - Фокус в будущем на B2B-клиентах, обеспечивающих более 60% Выручки 🔴Риски: ⬇️ - Чистый Долг / EBITDA 2024 года с учётом аренды ожидается на уровне 1.9 - Размер Чистого Долга растёт и это отражается на финансовом результате, в условиях высоких ставок расходы будут ещё выше - Рост бизнеса ускорился после ухода некоторых DIY игроков по типу OBI, но рынок всё ещё конкурентен, а ушедшие компании могут вернуться 🔴Оценка: - Размер пузырька = мультипликатор EV/EBITDA 2024, по которому видно, что ВИ.ру стоит дороже всех близких ритейлеров, но дешевле средней мировой оценки по EV/EBITDA - Дивполитика не определена, но может появиться в 2025 году - С момента IPO компания обесценилась уже на 52%+ (IPO прошло по схеме cash-out) В итоге ВИ.ру неоправданно дорога, нет смысла покупать за такую цену. В портфель добавлять не буду! Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks $VSEH $MVID &Ranks - Лучшие акции РФ
Card image 1
10
11
Azat.Zakirov
Azat.Zakirov

15 ноября 2024

МКПАО ЛЕНТА: БОЛЬШОЙ ПРЫЖОК, НО КУДА ⁉️ 🟢Что мы знаем о «Ленте»? - 🍏 #lnta — компания управляет крупнейшей сетью гипермаркетов и является топ-4 ритейлером в России - В 2023 году купила сеть дискаунтеров «Монетка», что позволило существенно увеличить количество магазинов - Крупнейшим акционером является «Севергрупп» — компания Алексея Мордашова с долей 81.5% - В свободном обращении 17.7% акций 🟢Что с финансовым положением? - Выручка растёт в среднем на 24% за последние 3 года - EBITDA растёт в среднем на 37% в год за тот же период времени, а Чистая прибыль за 9М 2024 сменила чистый убыток за 9М 2023 - Рентабельность по EBITDA (10%), у конкурентов (5–11%), а средняя в мире (8%) - По Чистой Прибыли (2%) немного ниже средней по отрасли (2–8%), в мире средняя (3%) 🟢Планы на будущее: ⬆️ - Цель по стратегии на 2025 (удвоение выручки 2020 года) уже видится достижимой - Лента хочет сделать гипермаркеты центром притяжения для приятного время препровождения с семьёй - Компания тестирует новые форматы магазинов типа точек табака 🟢Риски: ⬇️ - Чистый Долг / EBITDA 2024 года с учётом аренды ожидается на уровне 2.1, но весь долг фиксированный примерно под 11% - Основным сегментом бизнеса остаются гипермаркеты, динамика по которым не внушает оптимизма, выручка растёт только за счёт инфляции - После приобретения сети Монетка ждать такого же быстрого роста финпоказателей не приходится, в 2025 году этот фактор уже не даст значительного роста бизнеса 🟢Оценка: - Размер пузырька = значение мультипликатора EV/EBITDA 2024, по которому видно, что Лента стоит дороже X5, но дешевле Магнита - Компания не платит дивиденды последние годы, но даёт затравку на 2024 год, пока нет никаких ориентиров по возможной доходности - Оценка невысока, при этом маржинальность выросла, но это произошло на эффекте низкой базы 2023 года Компания интересная, но хотелось бы увидеть динамику в 2025 году. Понемногу скорее всего буду покупать Ленту в портфель. Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks $LENT $FIVE@GS $MGNT $FIXP &Ranks - Лучшие акции РФ
Card image 1
7
8
Azat.Zakirov
Azat.Zakirov

2 ноября 2024

X5 RETAIL: ВЕРА, НАДЕЖДА ИЛИ ЛЮБОВЬ ⁉️ 🟢Что мы знаем об «X5»? - 🍏 #FIVE — ТОП-1 на рынке продуктового офлайн-ритейла в России (доля ~14.6%) и ТОП-3 среди игроков e-grocery - Мажоритарный владелец — Альфа-Групп (40% акций в свободном обращении) - Структура Выручки: Пятерочка — 79%, Перекрёсток — 12%, Дискаунтер Чижик — 6%, Прочее — 3% - Компания вышла из бизнеса гипермаркетов в I квартале 2023 года и сейчас фокусируется на диджитал сегменте и сети дискаунтеров Чижик 🟢Что с финансовым положением? - Выручка растёт в среднем на 20% за последние 3 года - EBITDA растёт в среднем на 17% в год за тот же период времени, а Чистая прибыль за 9М 2024 на 48% больше, чем за 9М 2023 - Рентабельность по EBITDA (11%), у конкурентов (5–11%), а средняя в мире (8%) - По Чистой Прибыли (3%) в целом средняя по отрасли (2–8%), в мире средняя (3%) 🟢Планы на будущее: ⬆️ - Инвестзатраты 2023 года выросли на 50%, в среднем компания открывает 10-15 магазинов в день, но будущее за онлайном, доля которого в бизнесе по оценкам менеджмента превысит 14% - Компания таргетирует рост акционерной стоимости 🟢Риски: ⬇️ - Чистый Долг / EBITDA по итогам 2024 года даже с учётом аренды останется в пределах нормальных значений ~2.1, а без учёта аренды ~0.5 - Навес нерезидентов будет, но это спекулятивный фактор, который даст возможность докупить хорошую бумагу - Компании приходится повышать затраты на доставку и ЗП персонала, что приводит к сокращению и росту напряжённости в офлайн-точках, но возможности такой оптимизации небезграничны - Рост физических точек тоже конечен 🟢Оценка: - Размер пузырька = значение мультипликатора EV/EBITDA 2024, по которому видно, что X5 не только эффективнее, но и дешевле конкурентов - Дивдоходность после переезда может составить от 8 до 16% в случае распределения 50-100% прибыли - Позитивно оцениваю дальнейшие перспективы бизнеса и вижу потенциал роста более 50%. Как появиться возможность возьму ее в портфель автоследования. Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks $FIVE@GS $MGNT $LENT $FIXP $RU000A105JP2 &Ranks - Лучшие акции РФ
Card image 1
1
Azat.Zakirov
Azat.Zakirov

29 октября 2024

От её слов содрогаются рынки, а за её новыми брошками следят не только женщины... Сегодня День Рождения празднует глава Банка России — Эльвира Сахипзадовна Набиуллина. Решил собрать наиболее интересные факты, связанные с её работой в ЦБ. • Дольше Набиуллиной никто не управлял Банком России в новейшей истории — более 11 лет. Однако рекорд Е.И. Ламанского, который руководил Государственным банком Российской Империи 15 лет пока ещё не побит. • За время её руководства регулятором, объём «золотых» резервов России вырос с 38.5 до 199.8 млрд долларов США (более чем в 5 раз). При этом объём валютных резервов почти не изменился, а совокупные международные резервы выросли на 20.4% в долларовом эквиваленте. • Ключевая ставка однако тоже выросла. С 5.5% в сентябре 2013 года до 21% в октябре 2024. По данным обновлённого макропрогноза ЦБ, вероятность будущего повышения на 1-2% далека от 0%. • Национальная валюта за это время ослабла с 32.9 до 97.2 рубля за доллар США. До 2014 года курс рубля не был плавающим и болтался в допустимом ЦБ корридоре, но с тех пор он фактически в свободном рыночном плавании, плывёт пока только в одну сторону.( • Количество банков в стране сократилось с 897 до 321 (почти в 3 раза). Очевидное следствие очищения финансовой системы за счёт малоэффективных и откровенно мошеннических организаций (хотя с этим не все согласятся). • Количество эмитентов акций снизилось с 273 до 207 (в среднем каждый год становилось на 6 эмитентов меньше). Количество самих акции соответственно тоже сократилось с 338 до 250 штук. Возможно поэтому ЦБ так озабочен ростом новых IPO? • Индекс Мосбиржи, несмотря на сокращение эмитентов, вырос с 1 376 до 2 600 пунктов. Даже с учётом всех недавних кризисов индекс за время правления Набиуллиной вырос на 88%. • Годовая инфляция выросла с 6.89% до 8.63%, при Набиуллиной с 2017 года установлен целевой уровень инфляции в 4%. За всю историю целевой уровень был выше фактической инфляции в 33 месяцах из 94 (35% времени с 2017 года). Как-то так. Что думаете о нашей главе ЦБ? #ranks #cbr #набиуллина &Ranks - Лучшие акции РФ
Card image 1
1
Azat.Zakirov
Azat.Zakirov

29 октября 2024

АДР-CIAN: СПЕЦДИВИДЕНД СПАСЁТ ИДЕЮ ⁉️ 🔵Что мы знаем о «Циане»? - 📱 ТОП-2 компания в РФ на рынке агрегаторов объявлений в сфере недвижимости после Avito - В 2021 году вышла на IPO, с 2022 года вышла в прибыль, планирует начать делиться прибылью - Мажоритарий владеет 70% бизнеса, 30% акций в рынке (75% из них у нерезидентов, большая часть которых недружественная) 🔵Что с финансовым положением? - Выручка растёт в среднем на 33% за последние 3 года - EBITDA растёт в среднем на 74% в год за тот же период времени, а Чистая прибыль за 1П 2024 на 55% больше, чем за 1П 2023 - Рентабельность по EBITDA (20%), у конкурентов (1–59%) и лучше средней в мире (19%) - По Чистой Прибыли (15%) в целом средняя по отрасли (-17–50%) и лучше средней в мире (8%) 🔵Планы на будущее: ⬆️ - До конца года компания планирует закончить процесс редомициляции и утвердить дивполитику - Директор по финансам и стратегии заявил, что прорабатывается вопрос о выплате спецдивиденда 🔵Риски: ⬇️ - Чистый Долг / EBITDA около нуля, платного долга как такового на балансе практически нет - Ключевой риск — развитие и появление новых конкурентов, компания не является монополистом в отличие от HeadHunter - Риск навеса нерезидентов может повлиять на бумагу (в случае, если компания обменяет бумаги недружественных акционеров) - Замедление бизнеса наблюдается в небольшом снижении количества объявлений, что в целом компенсируется ростом цен на услуги - Количество уникальных пользователей относительно 2023 года осталось без изменений, хотелось бы видеть хоть какой-то рост 🔵Оценка аналитиков Ranks и стратегия по акции: - Размер пузырька = значение мультипликатора P/S, по которому видно, что бумага дороже Озона и Яндекса, но дешевле HeadHunter - Размер спецдивиденда не определён, но, моим оценкам, доходность может составить от 10 до 20%. (Недавно HH заплатил рекордный спец дивиденд! Если CIAN сделает так же - это очень бустанет акцию) Бумага интересная, но дождёмся результатов за 9 месяцев и конкретики по дивидендной политике. И если будет позитив по дивидендам начнем набирать позицию. Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks #cian $CIAN $HHRU $OZON $YDEX &Ranks - Лучшие акции РФ
Card image 1
3
4
Azat.Zakirov
Azat.Zakirov

29 октября 2024

IPO ЛАМБУМИЗ: А МОЛОКО НЕ СКИСНЕТ ⁉️ 🔵Что мы знаем о «Ламбумизе»? - ТОП-1 компания в РФ на рынке краткосрочной упаковки из ламинированного картона - Доля Gable Top упаковки (самая популярная картонная упаковка для молочки) — 84% - Выручка по регионам: ЦФО — 27%, СЗФО — 24%, ПФО — 22%, СФО — 9%, УрФО — 5%, Прочие — 8% - Доля экспорта в СНГ в Выручке — 4% - На рынке с 1972 года 🔵Что с финансовым положением? - Выручка растёт в среднем на 48% за последние 3 года - EBITDA растёт в среднем на 134% в год за тот же период времени, а Чистая прибыль за 1П 2024 на 17% больше, чем за 1П 2023 - Рентабельность по EBITDA (18%), у конкурентов (10–13%) и лучше средней в мире (11.5%) - По Чистой Прибыли (12%) тоже выше, чем у конкурентов (-3–10%) и лучше средней в мире (5%) 🔵Планы на будущее: ⬆️ - Компания планирует сохранить долю на рынке краткосрочного хранения (~35%) - После реализации инвестпроекта Ламбумиз хочет выйти в сегмент долгосрочного хранения и занять 10% рынка к 2027 году (+150% к текущей Выручке) - Также, к 2027 году компания хочет увеличить долю на рынке одноразовой посуды из бумаги и картона с 0.04% до 0.2% (вырасти в 5 раз, +20% к текущей Выручке) 🔵Риски: ⬇️ - Чистый Долг / EBITDA около нуля, но до ухода иностранных конкурентов с рынка показатель доходил и до 11 - Ключевой риск — возвращение зарубежных конкурентов, которое может нарушить планы по выходу на рынок упаковки долгого хранения 🔵Оценка: - Цель IPO — cash-in, это хорошо - Цена 425–460 ₽ на акцию, lock-up 180 дней - Диапазон оценки 8.018–8.678 млрд ₽ (без учёта привлекаемых 0.8–1 млрд ₽) - Дивиденды могут быть ежеквартальные 10–100% от Чистой Прибыли по РСБУ (примерно от 3% доходности) Компания размещается по неадекватно дорогому мультипликатору, не вижу перспектив участия в этом IPO, справедливая оценка может быть в 1.5–2 раза ниже запрашиваемой по прогнозным финпоказателям 2024 года. Как всегда скорее всего можно будет купить ее дешевле после IPO. Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks $lmbz #lmbz #ламбумиз &Ranks - Лучшие акции РФ
Card image 1
3
4
Azat.Zakirov
Azat.Zakirov

29 октября 2024

HENDERSON — СКУКА ИЛИ КЛАССИКА⁉️ 🚩Рынок мужской одежды всё ещё остаётся «терра инкогнита». Ни за последние 2 года, ни за последние 10 лет не появилось ни одного нового сильного бренда. Однако лидеры известны всем. Один из них — Henderson. 🔵Что мы знаем о «Хендерсоне»? - 👕#hnfg — крупнейший игрок на рынке мужской одежды России в своём ценовом сегменте - Доля в ценовом сегменте — 6.9%, Доля на рынке деловой мужской одежды — 9% - Управляет 158 салонами, вместо количества точек таргетирует выручку на квадратный метр - Активно развивает онлайн-продажи и услуги ателье 🔵Что с финансовым положением? - Выручка растёт в среднем на 31% за последние 3 года - EBITDA растёт в среднем на 32% в год за тот же период времени, а Чистая прибыль — на 30% - Рентабельность по EBITDA (39%), у конкурентов (15–21%) и лучше средней в мире (14%) - По Чистой Прибыли (14%) тоже выше, чем у конкурентов (5–10%) и лучше средней в мире (6%) - Оборачиваемость запасов под контролем, в рамках сезонности коллекций 🔵Планы на будущее: ⬆️ - Компания планирует расти в 2 раза быстрее рынка, т.е. на 16-20% в год - До 2028 года планируется перевести большую часть магазинов на новый формат (увеличенная площадь, расширенный ассортимент + ателье) - Количество салонов может увеличиться до 175 по текущему плану - Есть успех в проникновении на рынки СНГ 🔵Риски: ⬇️ - Чистый Долг / EBITDA 1.1, долговая нагрузка низкая - В случае возвращения импортных конкурентов, темпы роста и рентабельность могут ужаться - Компания уязвима к возможным будущим карантинам / локдаунам и эпидемиям 🔵Оценка: - Размер «пузырька» на диаграмме = оценка по EV / EBITDA, компания дешевле конкурентов и средней по миру оценки - Так как на бирже нет аналогичных публичных компаний из России, стоит учитывать страновой дисконт относительно развитых рынков - С учётом дисконта компания всё ещё недооценена и обладает потенциалом роста более 30% Присматриваемся к покупке в наш портфель. Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks $HNFG &Ranks - Лучшие акции РФ
Card image 1
9
10
Azat.Zakirov
Azat.Zakirov

2 октября 2024

ИНТЕР РАО: МОДЕРНИЗАЦИЯ МОЩНОСТЕЙ ⁉️ 🚩В ближайшие 10–15 лет более 30% тепловой генерации потребуется обновить. Общая потребность страны в модернизации и строительстве мощностей ~71 ГВт. Потенциальный объём рынка до 2040 года ~3 трлн ₽ 🟠Что мы знаем об «Интер РАО»? - 🔌 #irao — крупнейший в РФ энергетический холдинг с диверсифицированным бизнесом и подтверждённой стратегией развития - Компания создавалась для трейдинга электроэнергией на международном и внутреннем рынке - Сегменты выручки: генерация (52%), трейдинг (3%), сбыт (67%), инжиниринг и энергомашиностроение (7%) - Выручка от экспорта — 5%, на внутреннем рынке — 95% 🟠Что с финансовым положением? - Бизнес растёт как органикой, так и покупками активов, с 2021 года выручка растёт на 3.5% в год - EBITDA растёт на 2.3% в год, а Чистая прибыль — на 4.5% в год в среднем с 2021 года - Объём ликвидности на балансе делает компанию очень устойчивой - Чистая рентабельность бизнеса выросла с 8 до 11% с 2019 года - На балансе чистая денежная позиция в 346 млрд (87% от рыночной капитализации) 🟠Планы на будущее: ⬆️ - По оценкам, к 2030 году компания может добиться EBITDA свыше 320 млрд ₽ (что в 1.8 раза выше, чем прогнозная в 2024 году), рост будет обеспечен сегментом генерации, приобретением сбытовых активов и активов в энергомашиностроении - Является ключевым участником в программе обновления мощностей, спрос на которые будет только расти 🟠Риски: ⬇️ - Компания не сможет наращивать экспорт в Китай, пока на Дальнем Востоке сильный энергодефицит, что ограничит рост прибыли от трейдинга - Если программы вознаграждения за предоставление и обновление мощности не будут продлены, финрезультаты ухудшатся (маловероятный риск) 🟠Оценка: • Это акция с идеей в росте прибыли от высоких ставок и индексации тарифов • Дивдоходность мене 10%, но растёт (с 4% в 2019 до 8% в 2024) • Потенциал роста до справедливой оценки более 40% Ищем момент чтобы добавить в портфель акцию Интер Рао Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks $IRAO $HYDR $UPRO $ELFV &Ranks - Лучшие акции РФ
Card image 1
7
8
Azat.Zakirov
Azat.Zakirov

26 августа 2024

ВТБ: НАРОДНОЕ ЗНАЧИТ НИЧЬЁ⁉️ 🚩ВТБ похвастался, что россияне активно покупают обезличенные металлические счета (за 2024 год было куплено уже 200 кг «бумажного золота»). А что на счёт акций этого банка? 🔵Что мы знаем о «ВТБ»? - 🏦 #vtbr — топ-2 банк в России по объёму активов - С момента народного IPO провёл уже 4 допэмиссии, а в 2023 году решил не мелочиться и сразу сделал 2 допки, увеличив количество акций вдвое - Недавно провёл обратный сплит, сделав цену акции более понятной для широкого круга инвесторов 🔵Что с финансовым положением? - Чистые процентные доходы с 2019 года растут на 14.7% в год, Чистые комиссионные — на 15.5%, а Чистая прибыль — на 20.9% - Рентабельность собственного капитала претерпевала непростые времена, но в последнее время стабилизировалась выше 20% - Доля неработающих кредитов в целом под контролем и снижается последние 5 лет - Достаточность капитала оставляет желать лучшего, разница между нормативным значением невелика 🔵Планы на будущее: ⬆️ - Банк пересмотрел прогноз на 2024 год - Рост чистых комиссионных доходов замедлится до 10% - Чистая процентная маржа снизится с 2.5% от февральского прогноза до 2.0% - Рентабельность капитала будет на уровне 22% - Чистая прибыль пересмотрена аж до 550 млрд (до 50% от прибыли может быть вызвано разовыми факторами, нежели постоянными доходами) 🔵Риски: ⬇️ - Банк может в 2026 году продать акции Русснефти на 21 млрд ₽, чтобы подержать достаточность капитала, однако, по нашему мнению, этой суммы может и не хватить в случае замедления чистых процентных доходов - Норматив по достаточности вырастет уже в 2025 году и может продолжить расти 🔵Оценка: - Без учёта разового эффекта роста прибыли до 550 P/E 2024 года может оказаться около 4, что сравнительно дороже конкурентов - Ближайший дивиденд может быть только в 2026 году с доходностью ~15.4% к текущей цене - Акции кажутся менее интересными, чем конкуренты пока в портфель не добавляем. Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks $VTBR $SBER $BSPB $SVCB $TCSG &Ranks - Лучшие акции РФ
Card image 1
5
6
Azat.Zakirov
Azat.Zakirov

22 августа 2024

Т-БАНК: РОСТ ЛЮБОЙ ЦЕНОЙ⁉️ 🚩Т-Банк вошёл в число компаний-участников Альянса в сфере искусственного интеллекта (наряду со Сбером, Яндексом, VK и другими). Банк займется развитием сферы ИИ и профильного образования. 🟡Что мы знаем о «Т-Банке»? - 🏦 #tcsg — лидер цифрового банкинга в России и ТОП-2 банк для премиум-клиентов (по версии Frank Premium Banking 2023) - Основан в 2006 г. но с 2022 г. стал частью бизнес-империи «Интеррос» Владимира Потанина вместе с Росбанком - Количество активных клиентов — 30.4 млн человек (за пять лет выросло в 5 раз) 🟡Что с финансовым положением? - Как можно заметить на графике, кредитный портфель Банка растёт в среднем на 30% в год - Последствия событий 2022 г. на рентабельность капитала (ROE) к III кв. 2023 года были компенсированы - C 2019 года ЧПД растёт в среднем на 28% в год, а ЧКД — на 38% в год, Чистая прибыль — на 22% в год - Доля неработающих кредитов снижается 🟡Планы на будущее: ⬆️ - Т-банк вышел на рынок рекламы в сегмент b2b2c в 2024 г. (для справки — в РФ рынок рекламы в 2023 г. вырос ~на 30%) - Банк активно развивает транзакционные и лайфстайл сервисы, этот сегмент растёт на 60% год к году - Банк прогнозирует рост активных клиентов на 20% и Чистой прибыли на 30% к показателям 2023 года 🟡Риски: ⬇️ - Общий спад в банковском секторе вследствие ужесточения ДКП ЦБ РФ - Снижение достаточности капитала начинает настораживать аналитиков - Стоимость риска растёт, что повлечёт увеличение резервов в будущем 🟡Оценка: - Банк вернулся к выплате дивидендов (до 30% от Чистой прибыли, возможно ежеквартально) - После недавнего переезда и консолидации бизнеса Росбанка акция остаётся одной из самых привлекательных в секторе, благодаря фантастическим темпам роста - Потенциал роста на горизонте 12 месяцев более 30% По возможности добавим Т-банк в портфель автоследования Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks $TCSG $SVCB $BSPB $MBNK &Ranks - Лучшие акции РФ
Card image 1
7
8
Azat.Zakirov
Azat.Zakirov

19 августа 2024

СОВКОМФЛОТ: ЛИДЕР В ТЕНИ⁉️ 🚩По данным Bloomberg, теневой флот России растёт быстрее, чем сокращается санкционный. А Совкомфлот отчитался об итогах 1 полугодия 🛳 🔵Что мы знаем о «Совкомфлоте»? - ⚓️ #flot — крупнейшая судоходная компания России и бенефициар развития северного морского пути - Под прямыми санкциями находится 30 кораблей компании (25% от всего флота) - Контракты с клиентами заключены на долгий срок ~8 лет 🔵Что с финансовым положением? - Выручка растёт в среднем на 20% в год, EBITDA — на 17%, а Чистая Прибыль — на 52% - Результаты 1П24 ожидаемо хуже 2023 года, EBITDA упала на 23%, а Чистая Прибыль на 33% к 1К24 - Каждые 100 рублей Выручки превращаются в 40 рублей Прибыли, а рентабельность по EBITDA и вовсе 60-70% 🔵Планы на будущее: ⬆️ - Компания продолжит фокусироваться на транспортировке нефти и газа - Ежегодные инвестиции компании в пополнение флота составляет ~$500 млн, а в поддержание действующего флота – ~$100 млн. - Совкомфлот продолжит работу над преодолением санкционного давления 🔵Риски: ⬇️ - Укрепление курса рубля негативно для компании - Санкционные последствия толкают потребителей в руки теневого флота - Ставки фрахта нестабильны и могут значительно влиять на финрез и дивиденды 🔵Оценка: - Дивидендная доходность в ближайшие годы может быть 10-15% - Акция самая дешёвая в секторе из тех, которые платят дивиденды - Если удастся преодолеть санкционные эффекты, то потенциал роста 20-30% Наш портфель пока без Совкомфлота... Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks $FLOT $GLTR $NMTP $FESH &Ranks - Лучшие акции РФ
Card image 1
4
5
Azat.Zakirov
Azat.Zakirov

14 августа 2024

РОСТЕЛЕКОМ: ЦИФРОВИЗАЦИЯ ВСЕГО⁉️ 🚩Сегодня торги на фондовой секции Мосбиржи висели почти час. Проблемы серверного характера не перестают лихорадить инфраструктуру рынка. Кто зарабатывает на поставках серверного оборудования в РФ? В том числе Ростелеком. 🟣Что мы знаем о «Ростелекоме»? - 📱 #rtkm — главный по госцифровизации, владелец Tele2 и один из ключевых операторов по поставке телекоммуникационного оборудования - Выручка: 37% — мобильная связь, 19% — цифровые сервисы, 15% — широкополосный доступ в интернет, 12% — оптовые услуги, 7% —ТВ, 6% — телефония и 4% — прочее - Около 45% Выручки приносят юрлица (B2B) и государство (B2G), 38% — сегмент (B2C), 17% — операторы связи (B2O) 🟣Что с финансовым положением? - Выручка в год растёт на 10.4% в среднем за 5 лет - OIBDA растёт на 13.8%, а Чистая Прибыль на 17.9% в год - Рентабельность по OIBDA продолжила расти и составила 41% - Наиболее быстро растущие сегменты год к году: IT-безопасность (+52%), услуги для операторов связи (26%), цифровизация регионов (24%) 🟣Планы на будущее: ⬆️ - Менеджмент готов компенсировать рост финансовых расходов повышением эффективности бизнеса - Основной спрос со стороны B2B и B2G зафиксирован в облачных сервисах, именно этот сегмент будет выводиться на IPO - Во II квартале разработан отельный консолидатор «Ростелеком Travel Tech», выведено решение для гостиничного бизнеса «Цифровой отель», предлагаются факторинговые услуги по финансированию дебиторской задолженности 🟣Риски: ⬇️ - Долговая нагрузка по Чистому Долгу к OIBDA остаётся на уровне 2х - Доля финансовых расходов в OIBDA на уровне 25%, что меньше, чем у МТС (35%) - Планы компании по повышению рентабельности могут не покрыть рост ставок - В III и IV кварталах будет погашено 33% долга, замена будет дороже 🟣Оценка: - Компания остаётся самой дешёвой в защитном телеком-секторе - Потенциал роста на горизонте 12 месяцев от 15% до 25% Продолжаем держать Ростелеком в портфеле автоследования! Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks #rtkmp $RTKM $RTKMP $MTSS $TTLK $NSVZ &Ranks - Лучшие акции РФ
Card image 1
6
7